随着5月29日原油价格突破66美元，在反复权衡利弊后，国家发改委不得不下定决心。6月1日起再次上调国内汽油及柴油zui高零售价400元/吨。

中石化有关人士昨日在接受《每日经济新闻》采访时表示，此次上调油价并不到位。市场分析人士称，这次调价幅度低于预期，不排除本月底发改委再次上调油价的可能。同时，鉴于对经济复苏等因素的考虑，发改委上调油价已陷入两难的境地，未来或采取低于规定调整幅度的折中方案。

中石化：调整并不到位

“此次油价上调并不到位，”中石化有关人士称，“不过，调整总比不调好。”

这次调整后国内汽柴油zui高零售价均价分别为6930元/吨和6190元/吨，分别上涨6.13%和6.91%。自3月25日国家发改委上调成品油价格以来，原油价格经历了大幅的上涨，三地22日均价的涨幅已经接近20%，已远远超过此前定价机制所宣布的4%，原先拟在5月7日做调整，可zui终延后了将近1个月。

招商证券石化业分析师裘孝锋称，调价时间延后，符合预期，但幅度低于预期。

“5月7日拟调整的幅度为500元/吨，但调价幅度仅为400元/吨。”裘孝锋称。让发改委反复权衡利弊zui终做出上调决定的重要原因就是原油价格突破66美元，发改委不得不考虑石油公司炼油成本增长的压力。

此轮原油价格上涨主要是由于美元贬值引起的。分析师认为，美元持续贬值不是大概率事件，原油价格持续上涨有待观察，预计下半年原油价格将在60～80美元/桶波动。

OPEC预期今年年底前油价将升至每桶75～80美元。显然，国内油价存在再次上调的可能。裘孝锋称，经过此次价格调整，对应的三地22日均价估计在52美元左右，低于当前三地22日均价。如果原油价格在当前水平维持一段时间的话，三地22日均价还将上升，从价差的情况来看，至少6月底将再调一次。

减轻炼厂成本压力

整个5月，油价累计上涨约30%，为1999年3月以来zui大单月涨幅。纽约商业期货交易所原油期货6月1日曾上涨1.41美元，报67.72美元/桶。

不管此次调整是否达到应有幅度，对于中石油、中石化来说或多或少都将受益。“不管怎么说，公司的炼油成本增长的压力将会减轻。”中石化上述有关人士表示。

据裘孝锋测算，此次汽柴油价格上调400元/吨，按照中国炼厂的汽柴油60%的收率计算，6月份炼油应该不会出现亏损，估计7月份压力很大。

zui近一次上调油价是3月25日，当时国内汽柴油零售价分别上涨290元/吨和180元/吨，涨幅分别为5.3%和3.7%。

裘孝锋称，如果不考虑石油特别收益金增加的因素，只考虑成品油涨价带来收入，中石油此次调价其全年业绩每股增加0.11元。而中石化不考虑原油成本上升的话，全年业绩每股增加0.32元，仅考虑自产原油的话，则业绩增加0.07元。

此次调价涨幅温和，或许是基于减少国内经济复苏压力等原因。易贸资讯的分析师认为，虽然未接近国外原油整体涨幅，但至少已经缩减了国内外价差，有助于保持国内炼厂加工积极性，保持汽柴油等油品的稳定供应。

不过，一位不愿具名的分析师认为，此次调价小于炼企原油成本的升幅。从中长期来看，中石油应对原油上涨的承受能力要好于中石化。

调油价 发改委陷两难

此次延后了近1个月的油价上涨说明处于金融危机下，发改委上调油价还需考虑对国内经济复苏的影响，但5月8日又发布了《石油价格管理办法（试行）》，这使其处于两难的境地。

中国能源网CEO韩晓平认为，政府担心油价大幅上涨后对物流和已经复苏的经济产生大的负面影响。为保经济增长，电价、油价应保持一个相对较低的价格，要支持整个生产运转，不宜大幅度提高油价。但按照成品油定价机制，市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。现在油价涨了这么多，不调价又将影响石油公司的利润。

“此次调整延后，幅度低于预期，将直接导致市场对定价机制可信度产生一定怀疑。”裘孝锋说。

显然，发改委正在寻求一种平衡。韩晓平认为，如果原油价格继续保持高位，国内油价还会上调，但是调整幅度会有所考虑，不能*按照实际价格调整，怕幅度太大市场难以接受。

中石油副董事长周吉平曾表示，当22个连续工作日原油价格在4%正负浮动时，可以调整汽油和柴油价格。但这里用的是“可以”，是必要条件而非充分条件，所以国家会综合考虑，适时适当调整成品油价格。